成长型股票Etsy值得买入

admin 7个月前 (03-31) 快讯 38 0
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Etsy在2019年继续快速扩张,这个趋势料将延续至2020年。

去年之前,Etsy (NASDAQ:ETSY) 是笔者多年来一直留意的热门股,但一直没有买入,过去三年增长了超过350%。不过,这个手工艺品的电子商务平台在2019年经历艰难的时期,其后投资者重新评估了Etsy的前景,它的股价也反弹了不少,笔者终于决定在新一年年初入市。

笔者很高兴自己买入了这只股,考虑到2020年的前景,股价仍算合理。电子商务行业发展的势头仍然强劲,Etsy还是值得入手的。

回顾丰收的一年

行政总裁Josh Silverman于2017年掌舵Etsy,他为了精简公司,专注发展少数「能为买家和卖家带来最大的回报的业务」。 2018年夏季,Etsy将向卖方收取的费用提高5%(仍然远低于竞争对手),将增加的收入投放在改善用家的使用经验(例如提供免费送货服务和为卖家推出Etsy广告),将后勤部门的业务迁移到云端平台,并为了增加网站的浏览量,发布新的广告(例如2019年推出的节日电视广告)。 

NVIDIA在五年后会变成怎样?

上月再挫9% 今年经济堪忧 港出口陷深渊 「外资」沽物业 上环楼全幢售 最近几年,图形晶片制造商NVIDIA(NASDAQ:NVDA)一直是理想的长期投资选择。 持有NVIDIA股票已经一段时间的投资者在满意公司的佳绩之余,现时应该最想知道这只科技股的日后走势,例如五年后的前景。 虽然我们无法百分百预知未来,但就算不是先知,手上没有水晶球,我们也可以推论出2025年NVIDIA的业务发展情况。 行政总裁黄仁勋将继续领导公司 在2025年,估计NVIDIA的共同创办人兼行政总裁黄仁勋将会留任公司领导层。  于五年后,黄仁勋将年届62岁,因此他在2025年前退休,让自己有更多时间享受生活也不足为奇。可是,如果我们留意NVIDIA的季度盈利业

基于上述的转变,Silverman和高层团队在2019年春季制定了一项计划,目标是未来五年平台上出售的商品的总值按年增加16%至20%,而且每年的收益超过该金额。到目前为止,表现还算不错。2019年售出商品的价值增长了20%(不包括新增的Reverb网上音乐设备网站)。 

指标 2019年全年 2018年全年 变动
收益(美元) 8.18亿 6.04亿 36%
经营开支 4.59亿 3.38亿 36%
每股盈利 0.76 $0.61 25%
经调整EBITDA 1.90亿 1.4亿 34%

资料来源:ETSY。EBITDA指除息税、折旧和摊销前盈利。   

同样值得注意的是,Etsy的利润率高,尤其是考虑到它是一间处于增长模式的公司。Silverman在业绩电话会议上提到经调整EBITDA利润率接近23%,并引用了40的准则(一些投资者用于评估利润率低的高增长公司的一项指标)。如果股票的收益增长率加上利润率(或扣减利润率,如果公司亏损,则利润率是负值)超过40,则代表值得买入。Etsy在2019年的数值是59(收入增长率是36%,加上23%的EBITDA利润率),是值得买入的股。

如果您认为有增长潜力,则估值算合理

但是,如要以传统的方式评估股票,我们可以使用自由现金流(扣除营运和资本开支后剩下的现金)。根据Etsy去年产生的1.9亿美元自由现金,该股目前的市盈率为36倍。考虑到增长是管理层的目标,股价虽然不便宜,但算合理。 

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